適度放寬客地銷售比例限制 適當(dāng)放松投資管理職能轉(zhuǎn)授權(quán)限制

，證監(jiān)會(huì)近日對(duì)《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》進(jìn)行修訂，進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排，并就《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》向社會(huì)公開征求意見。此次規(guī)則修訂擬從兩方面進(jìn)行優(yōu)化，包括將互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這些舉措將提高內(nèi)地銷售機(jī)構(gòu)積極性，充分發(fā)揮跨境資管集團(tuán)全球投資優(yōu)勢(shì)。

更好發(fā)揮機(jī)制積極作用

本次規(guī)則修訂擬從兩方面進(jìn)行優(yōu)化。一方面，適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制。按照穩(wěn)步有序、逐步放開的原則，將互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。另一方面，適當(dāng)放松互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制。允許互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)；同時(shí)，為保護(hù)投資者利益，要求獲轉(zhuǎn)授機(jī)構(gòu)所在地限于已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄并保持有效監(jiān)管合作關(guān)系的國(guó)家或地區(qū)。

此外，結(jié)合近年來公募基金信息披露、銷售等基礎(chǔ)規(guī)則的修訂情況，對(duì)《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》個(gè)別條款作適應(yīng)性修訂，將第八條中信息披露媒體表述由“中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定”改為“符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件”，取消第十六條中互認(rèn)基金宣傳推介材料事前備案要求，改為內(nèi)部審查并存檔備查等；同時(shí)，刪除文件名稱中的“暫行”字樣。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前個(gè)別北上互認(rèn)基金已出現(xiàn)內(nèi)地銷售規(guī)模占比觸及50%上限的情況，此次修訂放寬客地銷售比例限制，有助于提高內(nèi)地銷售機(jī)構(gòu)積極性；放松轉(zhuǎn)授權(quán)限制，將產(chǎn)品的部分投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)公司，是香港市場(chǎng)的常見安排。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在港注冊(cè)基金中采用全球投資策略并含轉(zhuǎn)授權(quán)安排的產(chǎn)品占比達(dá)20%，該項(xiàng)修訂可以充分發(fā)揮跨境資管集團(tuán)全球投資優(yōu)勢(shì)。

滿足兩地投資者跨境理財(cái)需求

跨境基金互認(rèn)是國(guó)際資產(chǎn)管理領(lǐng)域市場(chǎng)開放下的一項(xiàng)成熟制度安排，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間通過建立監(jiān)管合作機(jī)制，允許符合條件的本地基金在對(duì)方市場(chǎng)銷售。

2015年5月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)就開展內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作簽署監(jiān)管合作備忘錄，同時(shí)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，2015年7月1日起正式啟動(dòng)實(shí)施。

互認(rèn)機(jī)制實(shí)施以來，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作平穩(wěn)推進(jìn)，各項(xiàng)制度和機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，較好滿足了兩地投資者跨境理財(cái)需求，同時(shí)有力支持了香港國(guó)際金融中心建設(shè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月末，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已注冊(cè)的北上互認(rèn)基金數(shù)量共39只，涉及20家香港持牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，38只已在內(nèi)地公開銷售，合計(jì)銷售保有凈值約251億元人民幣；香港證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)的南下互認(rèn)基金數(shù)量共44只，涉及23家內(nèi)地基金管理人，25只已在香港地區(qū)公開銷售，合計(jì)銷售保有凈值約7.5億元人民幣。

從產(chǎn)品類型看，目前北上互認(rèn)基金產(chǎn)品類型包括股票型、債券型、混合型、指數(shù)型，產(chǎn)品投資方向覆蓋香港、亞太甚至全球，南下互認(rèn)基金產(chǎn)品主要為偏股型產(chǎn)品，多數(shù)以A股作為主要投向。